我们步入了一个充满动荡和不确定性的时间。今年以来资本市场尤其是一级市场对出海这个主题的关注明显增加，和宏观环境是密切相关的。
一年多前当我们筹备天际线创投，寻找并确定第一期基金的主题时，并没有预料到今天发生的各种黑天鹅事件。但是，我们反复问自己并确信的两件事情：
1. 中国在数字技术上的人才和Knowhow积累，以及供应链的优势向全球输出是一个确定性而且长周期的事件；
2. 在中美对抗升级的情形下，支持中国外向型或海外华人本土创业符合双方需求，政治风险大大降低。
中美脱钩或对抗如果不可避免；出海或海外华人团队本土创业，以及这里面长出来的公司SHEIN，TikTok，Shopee，J&T，MiHoYo可能就是我们作为美元基金从业者，这个连接中美（或者中国和西方金融体系）的桥梁上，在这个时代为数不多的点点星光。
很多人说，我们正在经历"逆全球化"的浪潮，这是一个角度。但从科技创新的角度，数字时代一旦进入，就不可逆转。
Facebook，Google，TikTok已经将我们带入数字全球化的时代。如果从百年乃至数百年的维度来看，"逆全球化"只是信息革命带领人类前进过程的小浪花。
20世纪毫无疑问是美国的世纪。
19世纪末，美国已经超过英国成为全球GDP第一；但直到50年后的1944年，布雷顿森林体系把美元和黄金挂钩作为全球货币，以及世界银行和国际货币基金组织的成立，才奠定了美国世界领导国的地位。
今天中国在追赶美国全球GDP第一的位置。
大国的崛起都伴随着大量的商品和文化输出，这些已经在大量发生，中国的全球化可以想象会是一个持续几十年甚至上百年的过程。
我们甚至相信，哪怕最极端的对抗发生，中美仍然需要，甚至更加需要这些市场化的，基于各自需求和比较优势的连接。这应该是商业中人的基本共识。
01 | 现状：比较优势
YCCHUHAI
中国在全球竞争中积累的比较优势，概括起来两句话：
1. 中国拥有全世界最高水平的数字化基础设施和应用能力-工程师红利
2. 中国拥有全世界最高水平的工程师群体和产业链集群-产业链红利
这两点就像硬件和软件，实体和虚拟的两个面，是相辅相成的。中国供应链的优势被讨论得很多，而中国工程师的优势似乎一定程度被忽略了。
中国供应链生产出效率最高性价比最好的"实体"商品，而中国工程师通过数字化基建和应用把实体商品"虚拟化"；两个部分相辅相成，构建出了全世界最高水平的数字经济。
电商是中国供应链（硬件）和数字化（软件）应用融合，发生指数级化学反应的完美代表。
中国电商在全球引领，与中国是全世界制造中心密不可分。
Amazon作为全球最有影响力的电商，成立时间也远远早于淘宝，美国人口是中国1/4但美国人均GDP超过中国4倍，为何随着时间推移Amazon全球交易规模如今不到淘宝天猫的一半？考虑到Amazon美国流量只占全球47%，Amazon美国国内的交易规模只有淘宝天猫的1/4。
原因很简单，几乎所有民生相关的商品供应链都在中国。
以SHEIN为例，从中国发货到美国，在$65的AOV（客单价）下履约成本占30%（$20），到货时间3-7天。
亲，你知道淘宝发货给中国用户的平均每单物流成本么？$0.3-0.5（RMB 2-3元），即便淘宝客单价$30，物流成本只占1%。
就是说，中国电商的制造商和消费者是在一起的，可以认为基本是无成本的。这样一个接近理想状态的无摩擦的电商产业，在效率上能甩开全球其他国家多远大家可以想象。
Amazon是货架电商的代表，即用户来了Amazon得有明确需求。Amazon搜索到成交比例在70-80%，淘宝天猫只有40%。
用户来淘宝不知道要买啥，就逛逛。大部分消费者尤其女性消费者是没有明确需求的，是逛着逛着就买了。淘宝几年前讲的内容化就是这个，再到今天的抖音，快手，淘宝直播这些业态。
在Amazon你不知道要买啥？你就对着搜索框想想，再想想。。。再不然，你就沿着货架走过来，再走过去吧。臣妾实在没有内容啊。
Wish曾经带着做一个海外版非标商品的全品类电商（美国版Taobao或PDD）的梦想希望对抗Amazon（美国版JD），其实有相当的机会，无奈供应链没做好。
今天，SHEIN以自营的方式，先通过服装这个高频品类重新来挑战Amazon全球电商领导者的位置。
SHEIN提供的非标电商在全球独步天下。换句话说，海外消费者为了享受中国最高水平的供应链和数字化水平，需要加上30%的履约成本以及额外3-5天的时间。
即便这样，SHEIN提供的商品丰富度和价格仍然可以碾压Zara和H&M，更不要说Amazon了。
说回供应链，今年上半年有不少说以越南为代表的东南亚要威胁中国制造业的声音，我以为他们主要表达的不是对供应链的担忧，而是对当时抗疫政策的不满。
越南人口1亿，相当于中国的江西+广西，人均GDP不到$4000，大概是江西和广西的一半。一个更落后的江西+广西年GDP增长10%，出口增长30%对中国威胁很大？
看数据，第一越南出口增长但贸易顺差很小（产业宽度和深度不够，大部分来料加工），第二美国和中国嘴巴上吵得厉害但是身体很诚实。
2021年中国出口增长21%，今年上半年中国出口增长14%对美国增长19%，最近顺差又创新高。下图是2022年5月份主要国家贸易差额；说说可以，一般制造业有返流美国的可能么？
越南由于人口的体量只有1亿，决定了产业纵深是有限的，不可能和中国全面竞争；从竞争角度可能印度更靠近一些。
印度的人口规模足够，面临的挑战也有类似，低端制造可以做，核心部件比如芯片LCD面板电芯往往还需要从中国采购，这些产业链的跃迁往往意味着长达十年甚至数十年的制具和Knowhow的累积，可能还需要中国师傅的持续输出。
当然，从更长时间维度，这是个趋势。对于中国，同时伴随着中低端"shallow goods"产业向印度东南亚转移，以及以SHEIN/TikTok为代表的品牌文化，生活方式，数字化基建等"deep goods"向高端爬升是很健康的。
向高端攀升依靠什么？工程师红利。
产业链里中低端是劳动力红利，中高端是工程师红利。
SHEIN的分析已经很多了，TikTok的成功也是工程师红利的代表。抖音以及TikTok的短视频内容和用户之间的匹配算法，涉及数以万计的打标员（就是人工给内容打上标签），背后是中国有大批量的廉价优质的大学生和工程师。
Zoom在中国有500多人的工程师团队，平均收入是美国1/3左右。硅谷已经是全球人才密度最高的地区之一。
但最近有一个趋势，很多美国科技公司在远程招聘价廉物美的工程师，甚至有创业公司专门来解决美国工程师的shortage问题。我们看数字：
中国合格工程师的数量比top 10其他国家加起来还多，这是个垄断性的优势。国内高水平的数字化应用又给了他们练兵场。
一方面，我们看到了美国为代表的地区对中国工程师的渴望；另一方面，我们看到国内高度发达的数字产业人才的外溢。
中国互联网从业者高峰期在2000万左右，假设这波互联网公司的调整在10-20%，会有百万数量的互联网工程师需要重新寻找方向。
带着中国数字技术的优势出海，就是一个自然的选择。
02 | 机会：他们都站在天桥上，看到的世界完全不同
YCCHUHAI
中国优势很清晰，但大家看到的东西往往不一样。
张一鸣说，认知才是最大的差异化，因为所有其他的要素人才资本都会跟随时代的趋势和洞见而流动。
他们做头条的时候，网易新浪没看懂他们，百度没看懂他们；他们做抖音的时候，腾讯没看懂他们。和这些人的竞争中，他们一开始人才资金资源都是弱势的一方。
出海领域同样如此，我们看看走出来的成功公司的发展历程。我们不妨回到5年前的某一个片段。
5年前Tiktok刚刚上线，还是个婴儿。我们把SHEIN，Anker，J&T，致欧这几个公司从2017-2021的收入做了一个对比。
这几个公司分别是出海服装，消费电子，物流，家具的成功代表。很有意思的是，5年前的2017年，SHEIN和Anker的收入非常接近，都在30-40亿。
听到过身边一些早期看过SHEIN的朋友的表达，在当时和Anker甚至Jollychic相比实在无法判别SHEIN会是一家更好的公司。
：https://m.ikjzd.com/articles/159493
eBay新增两家认证对接仓：https://m.ikjzd.com/articles/159496
企业如何突破"产品"瓶颈，成功进行品牌出海？：https://m.ikjzd.com/articles/159491
敦煌网：http://m.ikjzd.com/w/189
速卖通：http://m.ikjzd.com/w/81
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